剧情简介
科塔克证券（Kotak Securities）将PB Fintech的评级从“增持”下调至“减持”，尽管该公司在2023年6月季度实现了6亿卢比的利润，原因在于其估值被认为过高。与此同时，杰富瑞（Jefferies）维持对该股的“买入”评级，目标股价为1500卢比，而Nuvama则提高了收入预期，但降低了利润率预期，目标股价为1370卢比。
科塔克证券早些时候将PB Fintech的评级下调，尽管该公司在6月季度扭转了亏损，实现了6亿卢比的利润。科塔克证券指出，该股几乎没有留下商业波动的空间，给出的目标价为1400卢比，认为其当前估值（2027财年预期为72倍）已完全反映在其非线性增长故事中。
PB Fintech在截至6月30日的季度报告中显示，合并净利润为6亿卢比，成功扭转了去年同期因业务增长而亏损1.2亿卢比的局面。该季度的收入增长了52%，达到1010亿卢比。
PB Fintech的强劲收益主要得益于其子公司股权出售带来的收益。基本趋势呈现好坏参半，保费增长较快，但核心业务的贡献利润率略有下降。积极的一面是，核心在线保险业务的新业务保费（NBP）增长强劲，达到66%，其中人寿和健康业务增长78%。然而，数字业务的续订保费增长率略低，为30%。现有业务的贡献率从2024财年第一季度的45%降至43%。
科塔克证券在报告中表示：“我们仍然看好增长故事，我们的基本假设是现实的；我们对2024-2030财年保费的复合年增长率进行了28%的建模，随后是2030-2036财年的复合年增长率为19%，2036-2042财年的复合年增长率为13%。到2034财年，PB的新业务市场份额（在其目标市场中）将从2023财年的6%和2024财年的7%增加到约15%。短期内，我们预计增长将保持强劲，因为该公司利用了ULIP（单位链接保险计划）浪潮，并继续加强健康业务。”
此外，杰富瑞和Nuvama等经纪公司分别对该股发出了买入和减持的呼吁。以下是他们的分析摘要：
杰富瑞：买入 | 目标价：1500卢比
杰富瑞维持对PB Fintech的买入评级，目标价为1500卢比。该公司在健康领域表现强劲，核心在线保费增长超过13%，新保费的强劲增长可能导致税率的小幅下降。新举措带来了收入增长，投资稳定，游戏机利润率上升至5%。
Nuvama：减持 | 目标价：1370卢比
Nuvama提高了收入预期，但降低了利润率预期，使得其2025/2026财年调整后的EBITDA分别下降了1.4%和1.6%。这家国内券商还将股权假设成本降至13.5%。
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希望本篇文章《Kotak Equities调低金融科技PB评级，尽管公司实现同比扭亏为盈》能对你有所帮助！
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